白癜风要多少钱治疗国寿2011业绩“见底”
刘家德称适度控制权益投资
经济观察
欧阳晓红
实习梁宇琦
于3月21日履新中国人寿保险(集团)公司董事长、*委书记的原保监会副主席杨明生没有出现在3月27日的中国人寿(，)2011年业绩发布会上。“一把手”缺席、加之业绩下滑，令中国人寿27日下午的北京会场气氛显得有些萧瑟与沉闷，着清一色西装的国寿高层们表情严肃；事实上，2011年是中国人寿自2003年上市以来，业绩表现最差的一年，他们需要对此予以答疑解惑。年报显示，2011年中国人寿净利润下跌高达45.5%，不过，由于提前预披业绩，市场或已消化负面影响；2月27日的中国人寿股价不跌反涨，报收17.10元/股，微涨0.88%。在业绩发布会上，中国人寿副总裁刘家德回应业绩下跌，称主要原因是投资收益下降，减值增加。但从减值因素来看，由于中国人寿2011年230亿的减值全部都是权益类资产计提减值，因此意味着持仓成本的下降，有利于股票和基金等权益类的投资更好把握机会。据中国人寿发布的2011年业绩报告显示，公司营业收入为人民币3,853.88亿元，同比下降0.9%；归属于公司股东的净利润为人民币183.31亿元，同比下降45.5%。中国人寿将加强偿付能力管理，适时发行人民币300亿元次级定期债务，截至2011年12月31日，其偿付能力充足率为170.12%。不过，“随着资本市场的逐渐回暖，中国人寿截止目前的偿付能力充足率已有所回升，约在180%左右。”刘家德说。刘家德解释，去年中国人寿发行了300亿元人民币的定期次级债务，提升偿付能力50个百分点左右。因此，预期此次发行的380亿元人民币可提升50个百分点乃至更高的偿付能力。未来，中国人寿偿付能力的期望水平是200%左右。此外，公司还计划发行不超过80亿元的人民币或等值外币的融资工具，但目前尚存在不确定性，在获得股东大会批准的前提之下，还需得到*府相关部门的审批。“境外融资方面，作为保险机构，到境外发行人民币带有次级属性的融资工具相对还比较少。下一步需要与*府有关部门沟通汇报，以期取得他们的支持。”刘家德说。而随着持仓成本下降，刘家德说，2011年业绩已经“见底”，反而利于国寿更好把握投资机会。长江证券报告亦认为，中国人寿2011年受累于资本市场的低迷投资收益下滑，减值损失大幅增加，公司业绩跌至谷底。2012年公司投资业绩表现有望改善，欲促进资本公积以及净资产的回升，公司需大力有效提升保险业绩，以及改善偏紧的偿付能力状况，为公司未来业绩增长提供动力。此外，业务渠道方面，规模不大，但低成本、利润贡献较大的电销渠道或成为增长新亮点。中国人寿业绩报告显示，受行业监管*策调整影响，银保渠道保费收入出现负增长，首年保费同比下降21%。但电销业务加速发展，目前已在11个省建设电销中心，电销队伍已发展至2200人，2011年公司电销保费收入突破2亿元。同时，团险渠道保费收入稳步增长，经营效益明显提升，短期险保费收入较快增长，意外险保费收入占比进一步提高提及2012年投资策略，刘家德坦言，今年国内资本市场比较复杂。“两会”确定将GDP目标适度下调，势必会对资本市场产生影响。此外红筹回归，国际版推出，都会带来股票供给压力；两市估值水平处较低水平，投资价值显现，但银行等板块估值低，创业板、中小板仍较高。概之，“国寿今年将适度控制权益投资，以估值为基础，重点抓结构性机会。”刘家德说。
